Breites Spektrum. 25 Mitglieder des BSI teilten dem Sachwerteverband ihre Platzierungszahlen und die Höhe der vorgenommenen Investitionen für das Jahr 2015 mit. Über geschlossene Publikums AIF platzierten sie 521 Millionen Euro und ein Fondsvolumen von einer Milliarde Euro. Bei geschlossenen Spezial-AIF waren es eine Milliarde Euro Eigenkapital bei einem Fondsvolumen von 1,7 Milliarden. Das Spektrum der Vehikel, die die Anbieter nutzen, hat sich sehr verbreitert. Neben geschlossenen Publikums-, geschlossenen Spezial- und offenen Spezial-AIFs, die nach dem KAGB gestaltet sein müssen, spielen auch luxemburgische SICAF- und SICAV-Strukturen eine nennenswerte Rolle. Und ebenfalls nicht unerheblich: nach wie vor unregulierte oder nur wenig regulierte Vehikel wie Direktinvestitionen, Vermögensanlagen, Inhaberschuldverschreibungen und so weiter.

Das zeigt das Investitionsaufkommen über die verschiedenen Vehikel. Im Jahr 2015 investierten die Verbandsmitglieder über alle genannten Vehikel hinweg 8,9 Milliarden Euro in Sachwerte (Vorjahr 10,3). Den Löwenanteil mit 2,8 Milliarden Euro machten dabei offene Spezial-AIF aus. Zusammen mit den luxemburgischen Vehikeln und den geschlossenen Spezialfonds sind das schon zwei Drittel des Volumens. Lediglich 700 Millionen Euro wurden über geschlossene Publikumsfonds in Sachwerte investiert, mehr als doppelt so viel, nämlich 1,6 Milliarden gingen über unregulierte Vehikel in Sachwerte – das ist fast ein Fünftel des Investivvolumens.
Aber drücken wir es positiv aus: 82 Prozent der Investitionen erfolgten über regulierte Vehikel, wobei damit sowohl die gemeint sind, die dem KAGB unterfallen, als auch die, die anderen europäischen Regelwerken genügen müssen, insbesondere der luxemburgischen SICAV/SICAF.

Assets. Zum Ende des Jahres hatten BSI-Mitglieder ein Volumen von 136 Milliarden Euro Assets-under-Management. 55 Prozent davon sind Immobilien. Der Anteil wird sich in kommenden Statistiken erhöhen, denn 2015 gingen 83 Prozent der Investitionen in den Bereich Immobilien. Bei Privatinvestoren kam an zweiter Stelle dann Flugzeuginvestitionen, bei Institutionellen Erneuerbare Energien.

Fonds. Im Jahr 2015 brachten BSI-Mitglieder 35 neue AIF auf den Markt, 16 davon waren (wie im Vorjahr) geschlossene Publikums-AIF, 14 geschlossene Spezial-AIF (15) und 5 offene Spezial-AIF (8).

Ausblick. Immobilien werden auch im laufenden Jahr den Emissions- und Investitionsschwerpunkt darstellen. Vier Fünftel der Befragten werden entsprechende Spezial-AIFs anbieten, drei Viertel der Befragten entsprechende Publikums-AIFs. Den Rest des Angebots werden Flugzeuge, Erneuerbare Energien und Private Equity bestreiten. Die Anbieterzahl werde stagnieren oder sinken, sagen die Anbieter, die im Verband organisiert sind, die Anzahl emittierter Produkte wird hingegen zunehmen.

fondstelegramm-Meinung. Eine halbe Milliarde EK in Publikumsfonds. Was waren das für Zeiten, als allein MPC eine Milliarde EK platzierte und die ganze Branche elf oder zwölf! Es waren nur scheinbar erfolgreiche Jahre und keiner sollte sie sich zurück wünschen. Es waren die Jahre unhaltbarer Versprechungen.
Da der BSI weiterhin daran festhält, lediglich seine Mitglieder zu befragen und auch nur die Zahlen von denen zu kumulieren, die antworten, dürfte die tatsächliche Zahl des in geschlossene Publikums-AIF platzieren Kapitals doppelt so hoch sein. Um rund 350 Millionen Euro wäre das Volumen schon größer, wären die Zahlen der zum Jahresende ausgetretenen Mitglieder – wie zum Beispiel Jamestown – einbezogen worden. Andere platzierungsstarke Häuser wie Project oder die Deutsche Finance sind mangels Mitgliedsausweis erst gar nicht gefragt worden.