es gibt einen ganz einfachen Zusammenhang im Umgang mit Unsicherheit. Je weniger man eine Entscheidung auf eigenes Wissen und individuelle Erfahrung gründen kann, umso mehr ist man darauf angewiesen, dass andere in ausreichendem Maße nicht nur darüber verfügen, sondern einen auch daran teilhaben lassen. Die Währung, in der man fehlende eigene Expertise in fremde einzutauschen bereit ist, heißt Glaubwürdigkeit.

Da die Entscheidung, eine unternehmerische Beteiligung einzugehen, naturgemäß mit einem hohen Maß an Unsicherheit verbunden ist, spielt die Glaubwürdigkeit von Emissionshaus und Vertrieb in diesem Markt eine so große Rolle. Das neue Gesetz zur Bekämpfung der Geldwäsche ist nur zum Teil geeignet, den Glaubwürdigkeitskurs der Branche steigen zu lassen. Dazu war der geschlossene Fonds bislang zu wenig Instrument, Geld zu waschen oder Terrorismus zu finanzieren. Als Diener zweier Herren erfuhr hingegen die IBV einen klaren Glaubwürdigkeitsverlust. Sie macht zwar kein Neugeschäft mehr, aber für weitere Altfonds sind noch längst nicht alle Unsicherheiten bewältigt. Auch nicht gerade der Glaubwürdigkeit dienlich war die Entscheidung der Börse Berlin, die Tochtergesellschaft Zweitmarkt Plus AG gegen die Wand fahren zu lassen.

Alle drei Fonds, die wir Ihnen in der KW 37 vorgestellt haben, tragen die Seriennummer1 im Namen: Nordcapital Waldfonds 1, MCC Sea Invest 1, DCM Flugzeugfonds 1. In dem jeweiligen Segment kann das jeweilige Emissionshaus also noch keine Erfahrung vorweisen. In solchen Fällen ist es besonders aufschlussreich, wie die Emissionshäuser ihrerseits mit Unsicherheit umgehen und wem sie Glaubwürdigkeit als Fonds- und Geschäftspartner entgegenbringen.

Eine gute Woche wünscht Ihnen
Ihr Tilman Welther